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Etude | Communication financière et stratégie des FIA immobiliers "grand public" 6e édition 2023
Février 2024 | Après une décennie de collecte exceptionnelle, dans un contexte de remontée brutale des taux d’intérêt et consécutivement au changement de cycle sur les valorisations des immeubles, de plus en plus de FIA immobiliers « grand public » doivent faire face à des demandes de rachats ou de retraits dans des volumes inhabituels et à une attention renforcée sur leur liquidité.
Mazars en collaboration avec l’ASPIM a mené une étude comparative sur les indicateurs clés liés à la performance, aux risques et aux stratégies suivies par les FIA immobiliers « grand public ».
Mazars en collaboration avec l’ASPIM a mené une étude comparative sur les indicateurs clés liés à la performance, aux risques et aux stratégies suivies par les FIA immobiliers « grand public ».
Mazars en collaboration avec l’ASPIM a mené une étude comparative sur les indicateurs clés liés à la performance, aux risques et aux stratégies suivies par les FIA immobiliers « grand public ».
Cette étude a été réalisée à partir d’un panel de 41 sociétés de gestion de portefeuille immobilières et sur la base de la communication financière publiée en 2023 par les trois catégories de FIA immobiliers distribuées directement auprès du grand public ou par le canal de l’assurance-vie en unités de compte (SCPI, OPCI et SC).
Contexte 2023
Après une décennie de collecte exceptionnelle, dans un contexte de remontée brutale des taux d’intérêt et consécutivement au changement de cycle sur les valorisations des immeubles, de plus en plus de FIA immobiliers « grand public » doivent faire face à des demandes de rachats ou de retraits dans des volumes inhabituels et à une attention renforcée sur leur liquidité.
Les principaux thèmes analysés
Le principal objectif de cette sixième édition de notre étude annuelle menée en collaboration avec l’ASPIM est d’identifier et de comparer les bonnes pratiques en matière de communication financière des FIA immobiliers « grand public » :
- Sociétés civiles de placements immobilier (« SCPI ») ;
- Organismes de placement collectif en immobilier (« OPCI ») ;
- Sociétés civiles à capital variables distribuées en unités de compte d’assurance vie et à vocation immobilière (« SC »).
Les principaux thèmes analysés sont les suivants :
- Indicateurs clés liés aux risques : taux d'occupation, risque de défaut des locataires, valorisation, endettement, liquidité ;
- Suivi de la mise en place par les SGP immobilières des nouveaux indicateurs de performance financières des SCPI publiés par l’ASPIM en décembre 2021 ;
- Performance financière et extra-financière ;
- Stratégie d’investissement (allocation géographique et sectorielle, stratégie ESG, niveau d’investissement indirect des SCPI) ;
- Stratégie de financement ;
- Niveau de décote / surcote appliqués sur le prix des parts des SCPI ;
- Baisse du prix des parts en 2023 sur les SCPI de rendement ;
- Pratiques observés sur les SCPI en matière de fonds de remboursement.
Le périmètre de l'étude
Le périmètre d’analyse concerne :
- Les 60 premières SCPI de rendement en taille de capitalisation qui représentent plus de 90% de la capitalisation totale des SCPI ;
- Tous les OPCI du marché (24 véhicules) ;
- 30 SC qui représentent plus de 90% de la capitalisation totale des SC.
Pour télécharger l'étude, remplissez le formulaire ci-dessous :
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