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Conduite des tests de dépréciation / Impairment test
Le suivi de la valeur des actifs des entreprises est encadré par la norme IAS 36 qui comprend toutes les dispositions relatives aux dépréciations d’actifs non couverts par une norme spécifique. Les entreprises doivent, à la clôture de leur exercice et/ou dès lors qu’un indice de perte de valeur est constaté, procéder à la comparaison de la valeur recouvrable de leurs actifs à leur valeur nette comptable.
Enjeux majeurs en termes de stratégie et de communication financière, le suivi de la valeur des actifs et l’implémentation des tests de dépréciation sont des éléments clés pour apprécier la pertinence de l’information financière, notamment dans un contexte post-acquisition. Notre équipe d’évaluateurs, forte d’une solide expérience dans tous les secteurs d’activités, vous accompagne dans la conduite des tests de dépréciation.
La détermination des jeux d’indices internes et externes de perte de valeur
Nous vous proposons de :
- vous accompagner dans la détermination des Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) ;
- vérifier l’indépendance des Unités Génératrices de Trésorerie (UGT), conformément à la norme IAS 36 ;
- vous assister dans l’allocation des actifs aux Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) ;
- vous apporter un support méthodologique pour le développement de jeux d’indices internes et externes de perte de valeur (Triggering events).
La mise en place de la procédure de tests de dépréciation et le suivi de la valeur
Nous intervenons pour :
- vous aider à identifier les indices internes et externes de perte de valeur (Triggering events);
- vous accompagner dans l’identification des actifs affectés par un indice de perte de valeur ;
- vous apporter un support méthodologique dans la détermination des paramètres d’évaluation (prévisions de flux de trésorerie, coût du capital WACC, gearing sectoriel, taux de croissance normatif,…) ;
- prendre en charge la conduite des tests de dépréciation sur les Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) touchées par un indice de perte de valeur et l’estimation de la valeur d’utilité ou de la juste valeur des actifs testés ;
- vous assister dans la préparation de la communication dans les états financiers.
Nos techniques et approches :
L’approche multicritère d’évaluation employée par nos experts en Evaluation & Modélisation fait appel à :
- une utilisation des outils et des bases de données (Bloomberg, Datastream, Thomson One Banker) permettant l’accès à une information fiable et actualisée ;
- la mise en place d’une approche multicritère d’évaluation combinant des méthodes prévisionnelles et des méthodes analogiques : approche d’actualisation des flux de trésorerie(DCF), approche des multiples boursiers, approche des multiples de transactions,… ;
- une analyse sectorielle approfondie permettant d’identifier un indice de perte de valeur externe (Triggering events) ayant pu affecter les Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) ;
- une identification minutieuse des éventuels indices internes de pertes de valeurs (Triggering events) ;
- une revue critique et rigoureuse des données internes des Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) ayant permis de construire le plan d’affaires afin d’identifier les paramètres clés, source de création de valeur et générateurs des flux de trésorerie pour l’UGT ;
- une détermination prudente et au cas par cas des paramètres de marché (taux de rendement sans risque, le coefficient beta désendetté sectoriel, le coefficient beta endetté sectoriel, le gearing sectoriel, le spread de financement, la décôte de taille et d’illiquidité, la prime de risque spécifique, le taux de croissance à long terme) afin d’extérioriser le taux d’actualisation (WACC ou CMPC) à appliquer à l’UGT ;
- une mise en œuvre des tests de dépréciation alliant à la fois la technicité et l’appréciation sectorielle ;
- le calcul de la valeur d’utilité et/ou justes valeurs nettes des frais de cession et la déduction de la valeur recouvrable des actifs.