Nos Publications Immobilier et BTP

L’immobilier dans toutes ses déclinaisons et composantes (aménagement du territoire, résidentiel, bureaux, commerces, loisirs, infrastructures de services publics, etc.) impacte le quotidien de l’ensemble des Français. Dans chaque catégorie, de profondes transformations s’opèrent très rapidement, impulsées par les attentes des Français toujours davantage tournées vers la satisfaction de leurs besoins et désirs, la protection de leur environnement naturel et l’inclusion sociale.

Dans les 5 incontournables Immobilier & BTP, nos experts analysent l’actualité du secteur, pour vous proposer leur lecture de quelques sujets clés.

L’année 2019 qui s’annonce comme l’année de record absolu pour la collecte des SCPI confirme la tendance observée depuis 5 ans : les FIA immobiliers grand public français n’ont pas fini leur ascension spectaculaire et poursuivent leur diversification. Si cette tendance se maintient, la capitalisation du marché français des fonds immobiliers non cotés destinés au grand public qui a dépassé récemment celle des foncière cotées SIIC pourrait d’ici quelques années passer devant celle des fonds ouverts allemands (1er marché des fonds immobiliers non cotés grand-public en Europe).

Après une année 2017 marquée par une nette reprise d’activité, l’année 2018 vient confirmer le dynamisme du secteur de la construction en Europe dont la croissance de +3,5% dépasse de nouveau celle du PIB européen (+1,9%).

Ces dernières années, les gestionnaires de fonds immobiliers « grand public » français et européens ont évolué dans un contexte réglementaire de plus en plus exigeant et ont dû s’adapter à de nouveaux enjeux. La directive AIFM qui est entrée en vigueur en 2013 a créé un cadre commun pour toutes les structures de placement pour compte de tiers non cotées : le FIA (Fonds d’investissement alternatif) dont les Organismes de Placement Collectif en Immobilier (OPCI) et les Sociétés Civiles de Placement immobilier (SCPI) font partie.

Annoncée l’année dernière par la hausse de leurs carnets de commandes, la reprise de l’activité des majors européens de la construction s’est accentuée en 2017 en majorité en dehors des marchés domestiques, et notamment en Amérique du Nord et Asie-Pacifique.

L’année 2017 fut excellente pour les foncières cotées qui ont continué à réaliser des résultats records en profitant de la poursuite de la compression des taux de rendement (+5,9% de juste valeur du patrimoine à périmètre constant, contre +5% en 2016) et de la rareté des biens pour les quartiers les mieux situés. Cette dynamique se traduit par une hausse des dividendes versés (+5%) et une sur-performance de l’indice boursier des foncières cotées par rapport au marché.

Nos experts du secteur Immobilier et BTP analysent à la fin de chaque trimestre les performance des foncières cotées.

La précédente étude appelait à la prudence pour l’activité des majors en 2016, notamment au regard des baisses de carnets de commandes constatées fin 2015. Cette prudence s’est confirmée par une année 2016 marquée par la consolidation de l’activité des majors : tassement du chiffre d’affaires et légère amélioration du taux de marge, reflet du recentrage des majors sur les activités cœur de métier et d’une attention portée sur la sélectivité des affaires.

Pour la 7ème édition de cette étude, nous avons analysé la communication financière d’un échantillon européen de foncières cotées.