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Après plusieurs années de croissance de leur activité et de leur rentabilité opérationnelle, les majors européens subissent les effets de crise de la Covid-19 en 2020. Les effets de la crise diffèrent toutefois entre les groupes, en lien avec leurs secteurs d’activité ou leurs zones géographiques d’activité, en raison de mesures sanitaires plus ou moins strictes selon les pays.
La crise de la Covid-19 étant une crise mondiale, la corrélation reste faible entre la diversification géographique et l’impact de la crise sur l’activité des majors. Aussi, l’évolution de l’activité des groupes est à rapprocher en grande partie des secteurs d’activités dans lesquels ils opèrent.
Parmi les majors français, SPIE qui est le plus présent à l’international, connaît une baisse moins forte de son activité que les 3 autres groupes (Bouygues, Eiffage et Vinci), en raison notamment d’une résilience de ses marchés à l’international mais aussi grâce à sa présence sur le secteur de l’énergie, moins impacté par la crise.
Les majors français ont ainsi connu des mesures de confinement très strictes en France sur le 1er semestre 2020, qui ont ralenti l’activité plus fortement que dans d’autres régions du monde. Toutefois, ce constat est à nuancer en fonction des spécificités sectorielles des groupes, à l’image d’Eiffage et Vinci, dont le secteur des Concessions a fortement souffert de la baisse des trafics autoroutiers et aériens, ou encore Atlantia, pure player des concessions enregistrant la plus forte baisse d’activité du Panel.
Pour mener des comparaisons sectorielles compte tenu des informations disponibles, l’activité des majors européens de notre Panel est ventilée selon 6 secteurs d’activité, dont 5 sont liés aux métiers de la construction. Tous les groupes ne distinguent pas nécessairement l’ensemble de ces activités dans leur communication financière.
Taux de marge opérationnelle de chaque activité :
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