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Cette étude a pour objectif de dresser une vision des pratiques de place chez les acteurs du Private Equity en ce qui concerne les mécanismes d’évaluation appliqués sur leur portefeuille, dans ce contexte de crise.
En prévision des arrêtés du 30 juin 2020, bon nombre de sociétés de gestion avaient revu leur politique générale de valorisation afin de les adapter et de retranscrire au mieux les impacts connus de la crise Covid-19 sur la juste valeur de leurs investissements.
Les fonds du périmètre sondé sont :
Parmi les acteurs sondés, 45% utilisaient fréquemment, avant la crise, des données prospectives dans le cadre des valorisations de leurs participations (ex : utilisation des exercices 2021). Sur ces 45%, seul un acteur estime les utiliser moins souvent dans le contexte actuel par crainte d’une non-représentativité/non-fiabilité de ces chiffres.
En pratique, cette méthode, qui consiste à appliquer une moyenne de 2 ou 3 exercices d’EBITDA/EBIT permet de lisser les éléments exceptionnels de 2020.
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