Etude | Communication financière, extra-financière et stratégie des FIA Immobiliers « Grand Public » - SCPI et OPCI | 4e Edition

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L’objectif de cette quatrième édition est d’identifier les bonnes pratiques et de comparer les points clés de la communication financière et extra-financière des FIA immobiliers « grand public » dans le contexte particulier des années 2020 et 2021 qui seront marquées par la crise sanitaire et la montée en puissance du label ISR et engagements ESG. En effet, en octobre 2021 soit moins d’un an après leur éligibilité on peut déjà constater qu’une part substantielle de la capitalisation des fonds immobiliers grand public a déjà vu sa démarche environnementale, sociale et de gouvernance reconnue par le label d’Etat.

Gestionnaires de SCPI et d'OPCI en 2021 c'est :

• 28

  Mds €La capitalisation cumulée des OPCI et SCPI labellisée ISR représente 28 Mds€ à fin 2021

• 38

  %des investissements des SCPI d'immobilier d'entreprise du 1er semestre 2021 étaient à l'étranger et 37% sur des actifs non bureaux

• 20

  %un niveau d'endettement estimé à <20% sur les OPCI et SCPI respectivement à 13% et 17% bien en deçà de celui des foncières cotées (40%) à fin 2020

Quelle stratégie ESG et communication extra-financière pour les SCPI et OPCI en 2021

Le règlement SFDR en application depuis le 10 mars 2021 renforce les obligations de publications d’informations en matière de durabilité pour les SGP de FIA. Ce règlement impose notamment d’expliquer dans la documentation précontractuelle comment les risques ESG sont pris en compte dans les décisions d’investissement, de donner une mesure sur l’éventuelle incidence négative des produits et d’expliquer quelles sont les caractéristiques durables associées.

Le label ISR qui était déjà utilisé par de nombreux fonds d’investissements actions et obligations peut depuis le 23 octobre 2020 couvrir les FIA immobiliers tels que les SCPI et OPCI. Une grande majorité des FIA immobiliers qui sont déjà labellisés ont opté pour une stratégie best-in-progress. 

Quels indicateurs clés sur les risques et la performance dans un contexte encore incertain ?

Malgré la reprise économique survenue au T2 2021, la recrudescence des cas en cette fin d’année nous rappelle que la
pandémie et ses potentielles conséquences économiques ne sont pas encore dissipées. Dans ce contexte les SGP d’OPCI et de SCPI ont poursuivi une communication régulière, ce constat est encore valable en 2021.

Stratégie des SGP de SCPI et d’OPCI

Depuis maintenant plusieurs années, les SCPI ont poursuivi leur expansion à l’international et leur intérêt pour des actifs alternatifs comme la santé, l’éducation ou l’hôtellerie. En 2021, les SCPI ont investi 4,85 milliards d’euros (chiffres cumulés au troisième trimestre 2021).

Les bonnes pratiques relevées 

Sur la base des rapports annuels 2020 et des publications périodiques du premier semestre 2021 du panel des SGP de SCPI
et d’OPCI étudiés, il ressort que la communication financière fournit globalement des informations lisibles et pertinentes sur
les indicateurs clés de performance financière et d’exposition aux risques généraux liés à l’activité d’investissement
immobilier. Dans un contexte riche en actualité ESG, une amélioration substantielle a été observée sur la communication
extra-financière en 2021.

Les principales bonnes pratiques déjà appliquées qui pourraient encore être plus généralisées sont synthétisées à la fin de cette étude, bonne lecture !  

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