Communication financière et stratégie des FIA immobiliers "grand public" - SCPI et OPCI | 3e Edition

Mazars en collaboration avec l’ASPIM a mené une étude comparative sur la stratégie et les indicateurs clés utilisés par les FIA immobiliers « grand public » dans leur communication financière publiée en 2020. 

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Quels indicateurs clés dans le contexte de la crise liée à la Covid-19 ?

• Communication dans les rapports annuels 2019 des SCPI et des OPCI

Sauf exception, les sociétés de gestion ont publié les rapports annuels 2019 des SCPI et OPCI sur le deuxième et troisième trimestre 2020 et donc après le 28 février 2020 (jour où la situation de pandémie mondiale a été officiellement déclarée par l’OMS).

• Communication des SGP via leur site Internet et/ou dans la presse

De nombreuses SGP ont très rapidement mis en place une communication ad hoc via leur site Internet pour informer en temps réel les investisseurs. 

• Communication des SGP dans les BIT et DIP

Tous les véhicules SCPI et OPCI ont mis une information générale dans les BIT et DIP. Contrairement aux SCPI, il y a très peu d’information sur le suivi des impayés au niveau des DIP au 30/06/20 ou des derniers reportings mensuels des OPCI.

• Communication des SGP sur les indicateurs clés dans le contexte de la crise liée à la Covid 19

Nous avons analysé les modalités et meilleures pratiques en matière de communication sur les indicateur de risques locatifs, la valorisation des immeubles, l’évolution de l’ANR et les risques liés à l’effet de levier et à la liquidité.

Indicateurs extra-financiers

• Actualité AMF – approche extra-financière

Ces dernières années, dans un contexte soutenu par les initiatives réglementaires européennes et par une demande croissante de la part des investisseurs de plus en plus d'acteurs de l’asset management ont déployé des dispositifs de gestion extra-financière et de gammes de fonds intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Compte tenu de ces éléments l’AMF a clarifié ses attentes vis-à-vis des SGP pour assurer la qualité de l'information fournie aux investisseurs et sa cohérence avec les approches de gestion extra-financière mises en place par les gérants.

• Actualité ISR 

Le label ISR qui était déjà utilisé par de nombreux fonds d’investissements actions et obligations peut depuis le 23 octobre 2020 couvrir les FIA immobiliers tels que les SCPI et OPCI. 

• Communication des SGP en matière d’indicateur extra-financier

Nous avons étudié les modalités et meilleures pratiques en matière de communication sur les indicateur extra-financiers.

Stratégie des SGP de SCPI et d’OPCI

En 2019 et en 2020, les SCPI ont poursuivi leur expansion à l’international et leur intérêt pour des actifs alternatifs comme la santé ou l’hôtellerie.

Dans un contexte de taux historiquement bas, ces cinq dernières années les SCPI comme les OPCI ont augmenté leur effet de levier.

Nos experts ont analysé d’autres questions spécifiques à ces véhicules comme : les niveaux de décote et de surcote de la valeur de souscription des parts des 60 premières SCPI du marché en terme de capitalisation, l’allocation sur les foncières cotées des OPCI, l’investissement indirect sur les SCPI ou encore le niveau de distribution des SCPI par rapport leur résultat net.  

• 7.1POURCENTau 31 décembre 2019 concernant e niveau de décote moyen
• 2VEHICULESsont en situation de surcote à la clôture 2019
• 5POURCENTde taux de décote au 31 décembre 2019 pour la moitié des 60 SCPI analysées

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