Fonds immobiliers : à la conquête de la HealthTech !

La Tech au service de la santé

La HealthTech correspond au recours à des nouvelles technologies par les entreprises du domaine de la santé. En France, il s’agit essentiellement de startups issues de la recherche publique. La HealthTech regroupe 3 branches :

• La Medtech correspond au développement de produits médicaux innovants se basant sur les nouvelles technologies ;
• La Biotech fait référence aux nouveaux traitements, médicaments ou diagnostics biologiques qui mêlent biologie et technologie ;
• La E-santé est un ensemble de nouveaux outils permettant une transition digitale dans la santé.

L’apport du recours aux nouvelles technologies dans le domaine de la santé permet de répondre à de nombreux enjeux de santé publique.

Un secteur soutenu par les acteurs institutionnels

A la suite de la crise du Covid-19, le gouvernement français a pris conscience de la nécessité d’assurer une certaine indépendance sanitaire, ce qui a notamment profité aux startups en biotechnologies. En plus de permettre ce mouvement vers une meilleure souveraineté, la HealthTech constitue un vivier d’innovation et un outil clé de la réindustrialisation en France. Pour cette raison, le soutien apporté par le gouvernement passe principalement par le maintien de dispositifs fiscaux (Crédit Impôt Recherche et Jeune Entreprise Innovante) et d’aides publiques, ce qui permet de rassurer les investisseurs quant à la future rentabilité du secteur. De plus, durant l’été 2021 et fort d’un budget de 7,5 milliards d’euros alloué au projet, le Président de la République Emmanuel Macron a annoncé le lancement du « Plan Innovation Santé 2030 » ambitionnant de favoriser l’émergence d’ETI (Entreprises de Taille Intermédiaire) et de faire de la France un des pays les plus attractifs d’Europe en matière d’innovation dans le domaine de la santé.

Dans cette même logique, en 2021, Bpifrance a accordé 1,2 milliard d’euros d’aides aux entreprises du secteur de la HealthTech, soit 4 fois plus qu’en 2020. De plus, le « Programme d’Investissements d’Avenir 4 » a été lancé avec une dotation de 2 milliards d’euros. Enfin, à travers son Hub HealthTech, Bpifrance accompagne les entreprises et a investi en 2021 pour 158 millions d’euros en capital (là où ce chiffre s’élevait à 126 millions d’euros en 2020) et 205 millions dans des fonds de capital risque (soit une hausse de 50% en comparaison à l’année 2020)¹. Ces chiffres démontrent une forte volonté d’investissement par les organismes institutionnels.

Pour autant, l’implication des institutions publiques ne passe pas uniquement par son aspect financier puisque celles-ci insufflent également un vent de dynamisme avec, par exemple, le patronage du Président de la République lors de la 4^ème édition des HealthTech Innovation Days qui s’est tenue à Paris le 13 et 14 octobre 2022 à l’initiative de France Biotech, un acteur privé majeur du secteur. Les investisseurs sont sensibles à cette forte implication étatique puisque les HealthTech françaises ont levé 2,3 milliards d’euros dont 1,6 milliard en capital risque en 2021. Enfin, 75 entreprises sont cotées sur Euronext pour une capitalisation boursière de 16,2 milliards d’euros¹.

Une réponse à une quête de sens des fonds immobiliers

Les fonds immobiliers proposent une nouvelle offre en matière d’actifs aux investisseurs de plus en plus sensibles à leur environnement et souhaitant investir dans une finance plus durable. Ce besoin de renouveau s’est accentué en début d’année 2022 avec la hausse des taux d’intérêts, du taux d’inflation et des difficultés d’approvisionnement en matériaux qui font planer une incertitude sur le marché immobilier. En effet, les fonds immobiliers recourent à de la dette bancaire afin de réduire leur endettement en fonds propres, ce qui peut conduire à une sélection plus rigoureuse des investissements en raison de la hausse des taux d’intérêts. Ainsi, proposer un portefeuille des actifs à destination des acteurs de la HealthTech est en parfaite adéquation avec les stratégies d’investissement. Ces dernières consistent à intégrer davantage d’aspects sociaux et environnementaux (notamment en se montrant vigilant quant aux utilisateurs finaux des biens), tout en garantissant une certaine sécurité financière grâce au soutien du gouvernement.

A la fin de l’année 2021, 45% des fonds immobiliers grand public (121 fonds) détiennent des actifs relatifs à la santé². A ce jour, si les fonds immobiliers se positionnent essentiellement sur des actifs prenant en compte les critères extra-financiers liés à l’environnement, le volet social prend une place de plus en plus importante, le focus sur les territoires délaissés ou sur des actifs spécifiques tels que les EHPAD en est une illustration. Autre exemple, Novaxia Investissement prépare le lancement du fonds immobilier Novaxia Vista dédié « aux sciences de la vie et aux technologies d’avenir », avec pour ambition d’atteindre la somme de 500 millions d’euros d’encours d’ici 1 à 2 ans³.

La HealthTech est un secteur suivi par les gestionnaires de fonds immobiliers du fait de ses performances financières grandissantes mais aussi en raison de l’adéquation des business models avec les stratégies d’investissement qui se veulent plus durables et vertueuses. La HealthTech pourrait intéresser d’autres acteurs de l’immobilier comme les promoteurs qui doivent également sécuriser leur investissement et faire face à une difficulté accrue pour obtenir des permis de construire.

¹ 19è édition Panorama France HealthTech 2021 par France Biotech

²  Etude sur les fonds immobiliers – Les Pratiques ESG face aux évolutions réglementaires – Octobre 2022 par l’OID et l’Aspim

³www.boursier.com