Evaluation des instruments financiers complexes

Notre équipe de spécialistes Modélisation & Evaluation se propose de répondre à vos problématiques d’évaluation d’instruments financiers complexes : plan de motivation financière du personnel, bons de souscription d’actions, actions de préférence, promesses de cession d’actions, options d’achat, obligations convertibles, obligations remboursables en actions…
Ces instruments, ne pouvant être évalués par les techniques d’évaluation traditionnelles, nécessitent la mise en œuvre de solutions spécifiques.

Votre besoin

Notre offre de service s’adresse aux fonds d’investissements et aux entreprises souhaitant mettre en place des plans de motivation financière du personnel. Nos services pourront également intéresser des sociétés souhaitant émettre des instruments de fonds propres ou de dettes pour des besoins de financement. Notre intervention permettra de justifier de la juste valeur des instruments sur le plan fiscal et comptable. Nos experts mettront en œuvre leur technicité et leur réactivité afin de vous apporter :

  • Une meilleure compréhension de la valeur des instruments financiers
  • Un suivi et une argumentation de la valeur lors des négociations relatives à la création d’un management package ou à l’émission d’instruments financiers
  • Une justification de la valeur de marché des instruments auprès de l’administration fiscale
  • La bonne comptabilisation des instruments dans les comptes de la société émettrice
  • La mise œuvre de pactes d’actionnaires (par exemple la bonne exécution d’une clause de sortie)

Notre approche

L’Évaluation des instruments financiers complexes nécessite la mise en œuvre de solutions adaptées. Les principales étapes de nos travaux consisteront en :

  • La compréhension des instruments et de leurs implications stratégiques, juridiques et fiscales
  • La mise en place de modèles spécifiques adaptés pour chaque instrument. Ces modèles sont basés sur la volatilité et sur les probabilités d’évolution du sous-jacent : modèles de Black-Scholes-Merton, de Cox Ross Rubinstein (Arbre binomial), de Monte-Carlo
  • La répartition de la valeur entre les différents instruments
  • L’analyse et l’interprétation des résultats
  • La rédaction d’un rapport détaillé et documenté permettant d’expliquer et de justifier les valeurs, notamment auprès de l’administration fiscale ou des commissaires aux comptes
  • La flexibilité des outils et la réactivité de l’équipe permettent le suivi et la compréhension de la valeur tout au long des processus de négociation
  • Nos outils graphiques facilitent l’analyse et l’interprétation des résultats 
  • Un argumentaire solidement fondé de la valeur : En tant que commissaire aux comptes, nous sommes amenés à revoir les travaux d’autres cabinets d’évaluation, aussi nous avons une bonne connaissance des pratiques de place concernant les méthodes d’évaluation des instruments financiers complexes (par exemple vis-à-vis de la détermination de certains paramètres clés comme la volatilité ou les décotes d’incessibilité)

La plus-value Mazars

  • La flexibilité des outils et la réactivité de l’équipe permettent le suivi et la compréhension de la valeur tout au long des processus de négociation
  • Nos outils graphiques facilitent l’analyse et l’interprétation des résultats 
  • Un argumentaire solidement fondé de la valeur : En tant que commissaire aux comptes, nous sommes amenés à revoir les travaux d’autres cabinets d’évaluation, aussi nous avons une bonne connaissance des pratiques de place concernant les méthodes d’évaluation des instruments financiers complexes (par exemple vis-à-vis de la détermination de certains paramètres clés comme la volatilité ou les décotes d’incessibilité)

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