Politique de distribution

En anglais: Pay-out Policy, Dividend Policy

La politique de distribution ou politique de dividendes désigne le choix de l’entreprise quant à la fraction de bénéfices à distribuer aux actionnaires sous forme de dividendes. Il s’agit de retourner une partie du cash généré par l’entreprise aux actionnaires. L’effet de la distribution des dividendes sur la valeur de l’entreprise n’est pas tout à fait neutre. En effet, l’entreprise peut décider d’augmenter le taux de distribution pour signaler une forte rentabilité, ou pour réduire les coûts d’agence et éviter un sous-investissement par le management, ou encore pour booster le cours de bourse,…Le rachat d’action constitue une seconde manière de retourner le cash aux actionnaires et est perçu comme étant une action moins régulière et non permanente contrairement à une politique de dividendes.

Voir également : Méthode d’actualisation des dividendes , coût des capitaux propres , participation majoritaire